NPV - 是什么呢？ NPV：公式。 投资项目的净现值

有效的 投资流程 在发展经济，改善竞争力至关重要的作用。 使他们的动态和非替换字符的问题是现代俄罗斯非常相关。 有了他们的帮助下实现了生产资料的一个新的水平，增加其体积，创新技术的发展。

投资主题是否实际对俄罗斯？ 或许，这个问题的答案是Rosstat的2013年显示，外国投资的年流入该国的经济，与上年相比，增加了40％的信息。 一般情况下，俄罗斯经济在去年年底的累计外资金额384.1十亿美元。 大部分的投资（38％）是在制造业。 在采矿业 - 投资于贸易和修理体积，几乎一样多（17％）的18％。

据统计，2012年以来，经济分析家已经确定，在俄罗斯的投资吸引力方面在世界第六位，也是该指标在独联体国家中的佼佼者。 同样在2012年，在俄罗斯市场上的外国直接投资覆盖128个大对象。 该过程的动态是显而易见的。 早在2013年，根据Rosstat，仅在俄罗斯经济中的外国直接投资额增长了10.1％，并达到$ 170.18十亿的金额。

毫无疑问，所有这些投资智能制造。 投资者提前，投资自己的钱之前，当然，市场评估项目的吸引力，经济，技术和社会。

投资吸引力

上述统计数据与“技术”的一面。 这个过程是深受知名原则理解，该措施首先必须七次。 投资吸引力作为一个经济范畴的本质是由投资者的利益直接在一个特定的公司或项目投资的资本之前预定。 投资时，注重偿付能力和他们在他的资金投资开发的各个阶段的创业公司的财务稳定性。 因此，投资本身的结构，以及它的流动应该是，反过来，优化。

这可如果公司作出这样的投资资金，系统地进行的创业公司投资的战略管理来实现。 后者是：

• 其发展的长期目标清醒的分析;
• 塑造他们提供足够的投资政策;
• 实现其遵守在一个恒定值修正相关市场情况所需的控制的。

投资活动初创优先研究收市成交量多考虑降低运营成本，提高生产技术水平的可能性。

在战略的形成必然考虑到的法律条件，以便其执行情况，以评估腐败的经济段的水平，取得预期的条件。

投资吸引力评估方法

他们被分为静态和动态。 当使用静态方法可以简化 - 资本成本是随时间而改变。 有效性确定静态投资回收期和效率的系数。 然而，这样的学习成绩在实践中很少使用。

在现实经济评估投资越来越多地使用动态性能。 这篇文章的主题将是其中之一 - 净现值（NPV，也被称为RR）。 应当指出的是，除了它使用动态参数，如：

• 返回（IRR）的内部收益率;
• 投资利润率（PI）;
• 投资（DPP）的贴现回收期。

尽管如此，在上述指标中，在实践中，一个中心位置停留的净现值。 或许原因是这个选项可以让你的动机与效果 - 投资，由他们产生的现金流量的总和。 在内容的反馈包裹导致了事实标准的投资标准被认为NPV。 这个数字还是低估？ 这些问题将在文章中也讨论。

用于确定NPV基本公式

净现值称为贴现现金流或DCF-方法。 它基于投资的比较经济的成本意识和IC调整未来现金流。 从根本上NPV的计算方法如下（见公式1）：NPV = PV - IO。其中：

• PV - 现金流量的现值;
• IO - 初始投资。

上述简化公式为NPV-节目现金收入。

该公式考虑折扣和一次性投资

当然，上述式（1）必须被复杂化，至少在为了显示它在贴现机制。 由于通过特殊系数r，这取决于投资成本扣除它在时间分配资金的流向。 贴现参数映射由各种流的发生时间实现（参见公式2），其中：

• 的R - 折扣;
• CF _笔 -在T年的投资款项;
• N - 该项目的级数。

NPV配方必须考虑到现金调整diskonotom（R系数），由投资者分析师限定，使得投资项目考虑实时和现金的流入和流出。

根据上述过程，链路参数附着效率可以在数学上表示。 什么样的法律表达决定了NPV的精髓公式？ 什么这个数字显示了投资者收到的现金流实现的投资项目给他们的后还清它所指的费用（见公式3），其中：

• CF _笔 -在t年的投资款项;
• IO - 初始投资;
• 的R - 折扣。

净现值（NPV配方 上面给出）被计算为总现金收入之间的差值，按一定的时间点上的风险和初始投资现实化。 因此，它的经济内容（意 - 当前版本的公式） - 由投资者具有较强的单一的初始投资获得利润，即项目的附加值...

在这种情况下，我们正在谈论的NPV标准。 式（3） - 比真实的资本投资工具较多，考虑以下效益方面为他们的投资准备。 与现金流量的现时更新方面，这是对投资者的利益的一个指标。 分析的结果确实影响了他的决定：投资或放弃他们。

什么是投资者负值NPV？ 该项目是无利可图，无利可图的投资进去。 它有净现值为正的情况正好相反。 在这种情况下，该项目的投资吸引力是高的，因此，这种投资的商业利润。 然而，可能的是，当净现值为零。 奇怪的是，在这些情况下，招商引资工作取得。 什么投资者一个NPV？ 通过这项投资将扩大其市场份额。 它不会带来利润，反而会加强企业的状态。

在一个多步骤的投资策略净现值

投资策略正在改变我们周围的世界。 那么对这个问题表示，美国著名作家和商人罗伯特·基萨基的投资风险是不是本身，而是缺乏进行控制的。 与此同时，不断progressiruschaya迫使投资者不是一次性的，并定期投资的物质技术基础。 在这种情况下，投资项目的净现值将通过下面的式（3），来确定其中m - koeffitsint通货膨胀 - 的年，在此期间投资活动将被进行，我的数量。

实际使用下式的

很显然，要使用公式（4）计算，在不使用辅助工具， - 这是相当费时。 因此，在计算相当利用建立专家的电子表格（例如，在Excel中实现）分布的投资回报率指标的做法。 特点是，以评估投资项目的净现值应考虑到投资的多个流。 投资者分析了几种策略，终于明白了三个问题：

• 这需要投资多少的阶段;
• 在哪里可以找到融资的其他来源，在需要的情况下计入;
• 不要超过预测与投资相关的费用收入的金额。

最常见的方式 - 几乎来计算投资项目的真正可行性 - 是确定他NPV 0参数与（NPV = 0）。 该表格的形式让投资者不受时间为代价的，而不必求助于专家，最小时间可视化不同的策略，因此选择投资过程的效率的最佳选择。

使用Excel来确定NPV

在实践中产生的投资者在Excel NPV的预测计算？ 这种计算的一个例子，我们下面介绍。 有条不紊提供确定投资过程的基于专用功能的效率的可能性集成NPV（）。 这是与多个参数特性式操作，用于确定净现值的复杂函数。 我们证明了该函数的语法：

NPV =（R;木卫一; C4：C11），其特征在于，（5）R - 贴现率; IO - 初始投资
CF1：CF9 - 为周期8项目现金流。

在一般情况下，基于在2.0万的初始投资。 而在投资项目和10％的折现率，净现值NPV量186390的九个阶段以后的现金流。擦。 现金流的动态可以如下图来表示（参照图1）。

图1.投资项目的现金流

因此，可以得出结论：投资盈利能力和前景，在这个例子中所示。

净现值的时间表

现代投资项目（IP）是由资本投资的长期计划的形式经济理论今天被认为。 在每个时间段，它的特点是一定的收入和支出。 收入的主要来源是出售商品和服务的收益是这些投资的主要目标。

要建立NPV时间表，认为根据这一论断功能（现金流的重要性）的行为 - 的各种投资NPV值的持续时间。 如果上面的例子，第九届阶段，我们得到私人现值185390，蹭的总价值，然后将其限制在八个阶段（例如，销售等业务），我们到达RR 440850。擦。 家庭 - 我们得到一个损失（-72.31万卢布..），六 - 效果更为显著（-503.36万卢布。），五 - （-796.89万卢布。），四 - （ -345.60万卢布），三 - ..（-405.71万卢布），仅限于两个阶段 - ..（-1,157.02万卢布）... 这种发展表明，该项目的NPV倾向于在长期增加。 一方面，投资是有利可图的，另一方面 - 一个稳定的投资者将约其第七阶段（见图2）获利。

图2.图NPV

选择投资项目的选择

在图2的分析检测到的两个可供选择的可能的投资者策略。 究其实质，可以非常简单地解释，“选择什么？ -一个更小的利润，但马上，或更大，但后来”望着线图上，NPV （净现值） 暂时达到在投资项目的第四阶段正值，但受制于一个较长的投资策略上，我们正在进入持续盈利阶段。

此外，我们注意到，NPV值取决于贴现率。

考虑到贴现率

式（3）和（4）在其上计算出的项目NPV的一个分量被定义折扣百分比，所谓的速率。 其显示的内容？ 主要是，预期的通货膨胀率。 在可持续发展的社会是6-12％。 多说：贴现率取决于通胀指数。 回想众所周知的事实，在一个国家的通货膨胀率超过15％，投资变得无利可图。

我们有机会在实践中检验它（因为我们有计算使用Excel的NPV的例子）。 回想一下，NPV的美国以10％的折现率对投资项目的第九步计算的指数是186390。擦。，这说明利润和利息的投资者。 在Excel中，盐酸表折现率15％进行更换。 这表明我们的功能NPV（）？ 丢失（这就是完成devyatietapnoy年底 投资计划！） 至32.4万。卢布。 无论是投资者同意这样的折扣率项目？ 远非如此。

如果我们擅自降低折扣高达8％之前，净现值计算，画面会变成相反：净现值将增加至296080个卢布..

因此，稳定经济的低通胀投资成功的效益的示范。

俄罗斯最大的投资者和NPV

是什么原因导致一个好交代投资者制胜战略的？ 答案很简单 - 成功！ 我们代表俄罗斯最大的私人投资者在去年的评级。 第一个位置由尤里米尔纳，共同拥有Mail.ru集团，成立DTS基金占据。 他曾成功投资了Facebook，Groupon的Zygna。 其投资规模足以现代世界。 也许这就是为什么它需要在全球排名中，所谓的迈达斯列表中的第35位。

第二个位置 - 为维克托·雷莎，致力于在2012年，一个辉煌的交易出售49.9％开始服务。

第三个位置由列昂尼德·博古什拉瓦斯基，约29的互联网公司，包括MegaMarket的共同拥有者占据Ozon.ru. 正如你所看到的，目前国内前三大私人投资者投资互联网技术，非物质生产的吨。E.球体。

这种专业化是否是随机的？ 使用确定NPV的工具，试图找到答案。 上述投资者在市场的互联网技术细节，电源会自动以较小的折扣进入市场，最大限度地发挥他们的利益。

结论

在投资回报计算，关键性的条款现代商业计划改变消耗品目前广泛使用的有效性先进的分析，包括净现值的决心。 对于投资者来说，巨大的价值有投资项目的基本型的可持续发展指标定义。

多功能NPV允许它来分析其零值在投资项目的参数的变化。 此外，它是一个广泛的，与内置在功能标准的电子表格用户实现相当的技术工具。

它是如此受欢迎，甚至在网上发帖计算器，以确定它在俄语互联网。 但是，Excel工具允许更多的选择来分析投资策略。