俄罗斯银行的关键利率。 CBR的关键利率

世界上大多数国家的经济增长取决于中央银行政策的执行情况。 不同国家中央银行使用的主要手段之一是关键。

俄罗斯中央银行也不例外。 但是在他的工作实践中，他最近介绍了这个词，用“再融资利率”这个词替代了多年。 关键利率成为国家经济的主要监管机构之一，成为 金融 市场 分析师 讨论的主题。 有专家认为这是一个工具，像发达国家一样，定义宏观调控的主要载体，允许优先管理国家经济。 是这样吗 中央银行的作用是由专家规定的关键利益如此之大？ 也许这是一个无用的人物，当局只用来证明他们的行为是正当的？

中央银行的关键利率是什么？

关键利率是国家主要金融机构（多数国家中央银行）确定向私人银行贷款（存款）的价值。 他们有一定的有效期。 该金融工具允许您直接影响通货膨胀和国家货币交易。

例如，如果俄罗斯央行的关键利率上涨，那么有些经济学家认为卢布可能会因为美元和欧元的升值而升值，伴随着通货膨胀水平的下降。

与再融资利率的差异

2013年秋季，许多分析人士注意到俄罗斯中央银行政策的创新：再融资率不再是该金融机构战略的主要指标。 中央银行决定，经济最重要的指标就是所谓的关键利率。 据此，中央银行提供一周的流动性。 再融资利率和关键利率不尽相同，但中央银行完全没有废除第一个，直至2016年仍将继续使用。

到那时，它的价值与第二个指标一致。 一些银行的分析师认为，中央银行的这样一个政策是相当自然的：每周回购拍卖是该国金融体系中最受欢迎的一种，它是帮助确定注入CB市场的实际价格的关键利率。 分析师认为，再融资利率大部分是指示性的。

泰勒在俄罗斯经济中的统治

关键利率构成经济指标综合模式，按照所谓的泰勒规则工作。 国外的大部分中央银行都是以这种方式，形成利率。 在泰勒公式中，有三个主要指标：通货膨胀，经济增长和这样的利率。 很容易计算出每一个的最优值，知道剩下的两个值。 例如，2013年秋季，按照俄罗斯的国内生产总值和通货膨胀率，关键利率将只有5.6-6.3％ 。 事实证明，俄罗斯银行家正在接近西方对经济规律的理解。

在欧洲投注

如上所述，主要利率适用于世界上大多数银行系统，包括欧洲。 他们目前的价值远远低于俄罗斯，现在欧洲央行的经营价值低于1％。 欧洲央行的监管旨在改善目前世界经济状况。 要求欧洲央行尤其对欧洲和欧盟的信贷和金融机构作出决定。

专家指出，在某些情况下，有可能批准负利率 - 这可能对贷款产生积极影响。 银行可以获得便宜的贷款，反过来可以帮助国民借款人 - 公民和组织收到钱款，最终有助于减少失业和刺激经济增长。 引入负价格的负面后果如下：公民 银行存款 的实际收益率可能会下降。

俄罗斯的关键利率

CBR以及欧洲的关键利率是对国民经济的影响力。 俄罗斯银行监管的做法知道其价值上涨了十分之一的情况。 例如，2014年4月底，俄罗斯中央银行董事会决定将关键利率从7％提高到7.5％。 中央银行解释了这一步骤，即通货膨胀预期有所改变。 如果几个月前，其目标水平在2014年底前约为5％，那么在调整关键利率的时候，中央银行的预期会变得更加悲观。

中央银行指出了改变预测的几个因素：卢布汇率的动态，以及一些货物对外贸易竞争的不利条件。 分析师指出，中央银行实行所谓优惠再融资，贷款以信用和金融机构发行，利率低于央行的主要利率。

降低关键利率的参数

关于俄罗斯中央银行关于关税率的政策的专家环境意见分歧。 有关于有必要降低这种监管金融工具价值的论文的支持者。 他们的主要论据是基于这样一个事实：国家经济增长放缓的风险远高于通货膨胀。 因此，当俄罗斯央行的关键利率上升时，可能会对GDP的动态产生负面影响。 而且，为了降低价值，有专家说有重要的条件。 首先，分析人士说，如果通货膨胀超过预期值，那么不会太多 - 我们预计到年底将是6-6.5％。 在历史回顾中，这是俄罗斯经济的完美正常数字。 政治舞台上的一些参与者提出要通过特别的法案来接触当局和中央银行之间的互动。 最近这样一个项目是提交给国家杜马的，据他介绍，中央银行发给了一个指令：关键利率不能超过1％。 根据这项法案的发起人，目前的价值观不允许组织提供可负担的贷款，就像许多发达国家一样。

提高关键利率的争议

在专家界有代表相反的观点 - 他们认为关键利率应该会增加。 在他们看来，不应该期望贷款的可用性会产生积极的影响，因为实际上只有大部分企业才能获得这个比例。 中小企业最多可以依靠6-8％的价值观。 专家认为，这种情况是由于小规模组织带来的风险。 另外，分析师强调，对于中央银行来说，关键利率是通货膨胀影响力的一种手段，而且下降可能意味着价格的释放，使其失去控制。

俄罗斯央行关键利率预测

很多经济学家认为，俄罗斯中央银行仍将降低关键利率。 这个趋势很可能会在2014年下半年出现，除非当然是经济突然的问题。 当局预计通货膨胀率会有所放缓（这个因素是确定央行关键利率价值的关键因素之一），卢布汇率稳定，本币存款需求将会增加。 此外，重要的是，谷物的收成预计会很好。

因此，专家认为，中央银行目前的政策比客观的市场需求更为僵化。 一些分析人士认为，央行表示应该提高利率可能只是企图通过谣言来限制通货膨胀。 实际上中央银行没有理由期待价格上涨，反之则会下调。 乐观专家认为，2014年的关键利率不会大幅上升：俄罗斯中央银行更倾向于降低利率。

政治因素

银行界的一些分析人士指出，俄罗斯与其他国家的关系的因素可能会影响中央银行的行为。 在不利局面的情况下，卢布在外交政策领域可能会减弱，资金将从国内撤出。 通货膨胀将会增加。 但是，如果国际关系仍然存在相对稳定（其中一个主要标准是俄罗斯不干涉乌克兰事务），那么就有理由期待中央银行的关键利率保持现状。

分析人士认为，传统观念认为这应该在夏季通货膨胀放缓。 他们期望中央银行看到价格不涨，在调控关键利率方面不会出现急剧的变化。 与此同时，这一观点的支持者强调，中央银行仍应至少降至5.5％的水平。 从长远来看。